首鋼曹妃甸基地8年後成包袱 累（lèi）計虧損超100億（yì）----山東草莓视频在线鋼鐵有限公（gōng）司鋼鐵資訊

 

 

鋼企還債：兼並重組退潮後集體甩包袱

 

曾經是中國鋼鐵行業最轟動的重組項目——首鋼集團曹妃（fēi）甸基地，八年後成了"包袱"項目。

 

    唐山（shān）鋼鐵集（jí）團(以下簡稱"唐鋼")的高管們（men）如今提起這個項目，念叨最多的是投進去的130多億元何時能收回。這個包袱足夠沉重，從2009年投產至今，新鋼廠連年虧損（sǔn），累計已經超（chāo）過100億元。在鋼鐵產業整體低迷的背景下，被當年的擴張（zhāng）衝動困住的何止唐鋼一家（jiā）。中信泰富這家近（jìn）年陷入西澳洲磁鐵礦項目泥潭的公司，也在為特鋼項目的擴張買單。5月份，中信泰（tài）富一位內部人士對（duì）經濟觀察報(微博)說："我們目前特鋼板材有260萬噸的產能，剛（gāng）上（shàng）一年。但是客戶隻需要大約150萬（wàn）噸，我們還（hái）有110萬噸左右的產能需要（yào）找（zhǎo）到市場的需求。"曆經數年最終（zhōng）在2010年成功實現兼並重（chóng）組（zǔ）的鞍（ān）山鋼鐵集團(簡稱"鞍鋼")和攀枝花鋼鐵集團(簡稱"攀鋼（gāng）")，重組的協同效應也還沒有顯現，現今兩家公司在股市上都（dōu）戴了ST帽子。6月13日，當（dāng）提起鞍鋼和攀鋼的重組時，攀鋼規（guī）劃發展部有關人士對經濟觀察報稱，"實（shí）在想不起來，兼（jiān）並重組後，鞍鋼給攀鋼（gāng）帶來了什麽，還是先各顧各家吧。"伴隨著鋼鐵行業（yè）黃金周期的（de）結束，那些曾經雄心萬丈的鋼鐵（tiě）巨頭們需要對（duì）過往的欠債（zhài）進行償還了：唐鋼要還130億的巨額銀行貸款之債，中信泰（tài）富要背（bèi）負"吃不飽"的（de）產能（néng）擴張之債，河（hé）北鋼鐵集團、寶鋼集團要還巨無霸重組後的體製之債。

 

大鋼鐵

 

    6月初，唐鋼集團前（qián）述高管（guǎn）對經濟觀（guān）察報說，唐鋼的全（quán）部的參與人員早已從（cóng）首（shǒu）鋼的曹妃甸項目中退回來了。原本（běn）開灤集團有意來做，但是開灤集團後來拿不出這麽多現金，已經明確不做了。曹妃甸項目是首鋼搬遷出北京之後的新鋼鐵基地，2005年10月首鋼集團與唐鋼聯合組建成立（lì）了首鋼京唐鋼鐵公司，其中首鋼占股51%，唐鋼占股49%，總投資677億（yì）元，其中貸款達（dá）到了450億元，設計（jì）產能970萬噸。2010年，該項目尚未全部建成投產，合資方唐鋼因為並入河北（běi）鋼鐵集團而退出該項目。據介紹，唐鋼在曹妃甸項目投資的現金（jīn）為130億元，這（zhè）筆錢幾乎全是從（cóng）銀行貸款而來。但是截至2012年（nián）年底，連本帶息已經高達（dá）150億（yì）元。直到現在唐鋼還有超（chāo）過70億的資金無法從首鋼曹妃甸（diàn）項目中（zhōng）撤回，原因是，首鋼沒錢了。為了組建河北鋼鐵集團而匆忙退出的唐鋼，現在扛著這筆貸款壓力甚大。即便（biàn）是後來成立了河北鋼鐵集團，這筆投資也由（yóu）於（yú）是（shì）遺（yí）留（liú）問題而由唐鋼獨自承擔（dān）。上述唐鋼集團一（yī）位高層說，"當時唐鋼在這個項目上的投資總共有110多億元，現在就放在這（zhè）兒了。"甚是棘手（shǒu）。2009年，首鋼曹妃甸項目初步建成投產的當年就淨（jìng）虧5.3億元，此後的（de）兩年又連續虧損31億和51億元。唐鋼的上述高層稱，2012年（nián）該項目（mù）的虧損（sǔn）也在50億元（yuán）以上。聯合了幾（jǐ）乎整個河北省鋼鐵企業的河北鋼鐵集團，日子也不（bú）好過。這（zhè）個當初組建的鋼（gāng）鐵巨無霸，擁有全國第一的鋼（gāng）鐵產能，總資產（chǎn）超過2000億，目前（qián）卻（què）在虧損的邊（biān）緣掙紮。河北鋼鐵集團下屬上市公司河北鋼鐵(000709.SZ)的（de）財報顯示（shì），2012年全年河北鋼鐵產鋼2900萬噸，但利潤總額僅為2.31億元。當（dāng）年（nián）其付息債務造成的財務費用達27.68億元（yuán），比上年增加了11.75%。到了2013年，狀況依然沒有好轉（zhuǎn），一（yī）季度淨利潤較（jiào）上年（nián）同期減少87.82%，應收賬款較期初增加58.96%，一季度營業（yè）收入同比降（jiàng）低7.83%，扣除非經常性損（sǔn）益後歸屬於上市公司股東（dōng）的淨利潤下降了92.97%。更重（chóng）要（yào）的一項數據顯示，今年一季度，因有息融資（zī），河（hé）北鋼鐵財務費用較上年同期增加了40.25%。不僅如此，河北鋼鐵集團對重（chóng）組的相關承諾至今也沒能實現。河（hé）北鋼鐵集團重組完（wán）成後，一直稱將（jiāng）宣化鋼鐵（tiě）集團有限責（zé）任公司和（hé）舞陽鋼鐵有限責任（rèn）公司在2012年1月25日前注入上（shàng）市公司，邯鋼集團邯寶（bǎo）鋼鐵（tiě）有限公司和（hé）唐山不鏽（xiù）鋼有限（xiàn）責任公司在2013年1月25日前（qián）注入上市公司。這兩項承諾（nuò）都是河北鋼鐵重組的後續。2011年11月，河北鋼鐵以公開增發方式（shì）收購了邯鋼集團持有邯寶公司100%股權，實現了邯寶資產注入上市公司。但宣化鋼鐵和舞陽鋼（gāng）鐵的資產上市（shì）一直拖延至今。河北鋼鐵（tiě）一季度的公告稱（chēng），因宣化鋼（gāng）鐵、舞陽（yáng）鋼鐵和唐山不鏽鋼公司內部改製（zhì）重組工作量較（jiào）大，且受國內外不利經濟環境的影響，自（zì）2010年以來盈利能力一直不佳（jiā），尚不具備注入上市公司的（de）條件。目前公司采取（qǔ）委托管理方式作為履行

承諾的過渡方式。再度提（tí）及產能擴張，上述唐鋼高層說，"唐鋼目前是1800萬噸的產能，不會再擴建一了。"這位高層表示，唐鋼目前的重點是要發展非（fēi）鋼產業，計劃用5年的時間形成非鋼與主業1:1的格局（jú），主要集中在（zài）地產、自動化（huà）、裝備製造（zào）等領域。為此唐鋼成立了20多個子公司。2012年唐鋼的非鋼產業已經形成了一個多億利潤，2013年的目標是（shì）3個億。

 

產（chǎn）能之（zhī）憂

 

    與唐鋼80億元貸款要還（hái）相比（bǐ），中信泰（tài）富的（de）難題是如何消化過去幾年間急（jí）速（sù）擴張的產能。據（jù）中信泰富那位內部人士透露，截止（zhǐ）到去（qù）年年底，中信泰富特鋼產（chǎn）能已經擴張（zhāng）至900萬噸，新增產（chǎn）能主要集中在板材、棒（bàng）材和無（wú）縫鋼管。中信泰富成為中國（guó）特（tè）鋼領域（yù）的絕對老大。但是（shì）中信泰富（fù）的高管們壓力也隨之（zhī）而來。2008年（nián）4月，中信泰富特鋼（gāng）集團國際貿易有限公司總經理劉文學對外稱，未來（lái）五年中信泰富將通過建設現有的江陰、湖北（běi）、石家莊（zhuāng）三個特鋼生（shēng）產基地（dì），將集團特（tè）鋼產能提（tí）高至1500萬噸，產能擴張超過一倍。如果按照（zhào）產能計（jì）算，當時中信泰富700萬噸的特鋼產能已經是全國第一。特鋼不同於普通鋼材，一般采取的是直銷模式，更多地（dì）依賴固定的下遊客戶。目前中信泰富麵臨的局麵（miàn）是，數十億的投資已經完成，部（bù）分產能卻由於沒有需求閑置了。中信泰富正在尋找新的客戶，中石油、中石化是（shì）他們的（de）重點目標，中信泰富希望能夠參（cān）與到這兩家（jiā）公司的（de）石油管線項目（mù）。但（dàn）是形勢並（bìng）不樂觀，因為"競爭太激烈了（le）"。上述中信泰富人士稱，"坦白說（shuō），我們還需要（yào）一段（duàn）時間，來實現我們（men）在銷售、客戶和盈利上麵的（de）增長（zhǎng）。"現在中信泰富（fù）在特鋼行業的目標已經很明確了，"至少近期，特鋼產能不會再增（zēng）加。"中信泰富那位人士說（shuō），"我們已經很大了，要做的是提高產品的技術含量，然後開發市場。"特鋼（gāng）行（háng）業在（zài）過去幾年也進入了擴張期。中國特鋼（gāng）協（xié）會統計（jì）的數據顯（xiǎn）示，2012年中國重點特鋼企業的粗（cū）鋼產量（liàng）已經將近1億（yì）噸。而事實上，截（jié）止到去年年底中信泰富的實（shí）際特鋼產量也不過548萬噸，盡管如此（cǐ），中信泰富的特鋼產能已經是中國（guó）最大。我的鋼鐵網（wǎng）特鋼部分析師陳旭陽說，中（zhōng）信泰富下屬的興澄特鋼這兩年已經新上了一個板材的項目，但是由於市場不好，一直沒有（yǒu）開起來。沒（méi）有開起來（lái）的不僅僅是中信泰富一家，按照（zhào）陳（chén）旭陽的統計，中國鋼廠幾乎每家都有沒有（yǒu）開起來的特鋼板材生產線。盡管目前受困於過剩的特鋼產（chǎn）能，但中信泰（tài）富依舊看好特鋼產業。上述中信泰富內部人士說："國內特鋼目前（qián）隻占到全國鋼產量的8%-10%；而在發達國家，特鋼產量是要占到20%左右的比例的。這個（gè）可以從大數上來（lái）比照。所（suǒ）以我們認為，特（tè）鋼的發展潛力還是很大的。"

 

擴（kuò）張的代價

 

     2007年（nián）是中國（guó）鋼鐵業"黃金十年（nián）"的（de）頂峰，從（cóng）2000年到2009年，中國每年近兩位數的GDP增長（zhǎng）給鋼鐵業帶來了擴張產能的"大機會"。那似乎是一個隻缺產能不缺錢的時代，寶（bǎo）鋼、鞍鋼（gāng）、武鋼、首鋼等等傳統的鋼鐵巨頭（tóu）開始四處出擊。2007年，寶鋼提出到2012年達到8000萬噸產能規模；2010年（nián），寶鋼集團董事長徐樂江將這一目標調整為（wéi）到2015年達到6600+?琢萬噸產能。現在，寶鋼內部對這（zhè）個數字已經有些模糊了（le）。寶（bǎo）鋼戰略規劃部負責人吳軍說："加（jiā）上湛江項目，最多也就是5800萬噸。不會再增加一（yī）噸。"吳軍說："當時，國（guó）內鋼鐵業還是（shì）規模擴張，就是搶地盤，搶到了（le）地盤就搶到了（le）市場。而且，當時的鋼鐵行業也比較（jiào）有效益。"寶（bǎo）鋼是（shì）那個年代的（de）代表，新疆八一鋼鐵、廣東鋼鐵、韶鋼（gāng）、寧波鋼鐵都（dōu）是在這一時期（qī）被寶鋼成功重組。也有沒成功的，寶鋼對包鋼、攀鋼和邯（hán）鋼這三家區域巨頭的重（chóng）組均（jun1）以失敗（bài）告終（zhōng）。其中對邯鄲鋼鐵的重組更是在先期60億元現金已經投入的情況下，退出河北（běi）。直（zhí）到2010年，徐（xú）樂江（jiāng）還在對重組（zǔ）包（bāo）鋼戀戀（liàn）不舍（shě），他對媒體形（xíng）容說"重組就像談（tán）戀愛"，"我們仍在接觸"。不過，若是以鋼鐵行業現（xiàn）在的經營業（yè）績看（kàn），徐樂江一定會慶幸這些重（chóng）組幸（xìng）虧沒（méi）成。那些成了的重組讓寶鋼衝出了上海，奠定了今天的規模，代價卻也不小。吳軍說："收購過來的這幾個鋼廠（chǎng），目前看經營狀（zhuàng）況也還算可以，但是如果按照最（zuì）有競爭力和投資價值來說的話，還是有很大差距的。"以韶鋼例，2011年8月（yuè），隨著廣（guǎng）東省國資委將持有韶鋼51%的股權無償劃轉給寶鋼集團，這（zhè）場原本不情願（yuàn）的收購正式落幕。據了解，原本寶鋼在2006年（nián）計劃重組廣東（dōng）鋼鐵時，並沒有接收韶鋼（gāng）的打（dǎ）算。寶鋼集（jí）團的一位人士說："因為韶鋼對於寶鋼來說，並沒有什麽收購價值。如果看過去（qù）幾年的情況，韶鋼對於寶鋼來說其實是負資產。"但是廣東省決定將整個（gè）廣東省的鋼鐵產業（yè）全部打包給寶鋼，韶鋼也就成（chéng）了寶鋼不得不要（yào）的一項資產。收購過來的韶鋼成了寶鋼不得不花（huā）大力氣（qì）處理的項目（mù），上（shàng）述寶鋼集團（tuán）人士說："收（shōu）購過來後，寶鋼對韶鋼的技術人員、生產線、甚至管理團隊幾乎都進行了更換，但（dàn）是效果依舊不好。"2011年、2012年韶鋼因連續兩年分別虧損11.38億和19.52億元，被戴（dài）上了ST的帽子，2013年幫助韶鋼實現（xiàn）盈利（lì）成為寶鋼的底線。吳軍反思說："收購過來的

資產存續（xù）期可以至少30年甚至50年（nián），這樣看的話也沒有打水（shuǐ）漂。但是客觀上（shàng）來說，前幾年規（guī）模擴張收購過來的資產質量實際上不是太好。"如今，當反思（sī）這一個個（gè）曾經轟動一時的兼並重組時，中鋼（gāng）貿易公司的一位高層說得最多的還是體製問題，"這樣的投資收購很難產生正效應。形（xíng）勢好的時候，從上到下都想著做（zuò）出點政績（jì），因為錢是銀行的，資產是國家的，地方（fāng）政府也歡迎，不做白不（bú）做（zuò）。"中鋼亦為曾經的擴張付出代價，作為責任者，2011年其總（zǒng）裁黃（huáng）天文（wén）下台。如今（jīn）中鋼不（bú）僅債務纏身，管理層也人心渙（huàn）散。據悉，數位中鋼原來（lái）的高管已經跳（tiào）槽。上述中（zhōng）鋼高層說："急功近利，頭腦發熱，缺乏科學決策程序，是這些企（qǐ）業的通病。"政（zhèng）策大環境為巨頭們的擴張衝動提（tí）供了滋養的（de）土壤。唐鋼集團高層對經濟觀察報說："當時政策（cè）導向就是做強做（zuò）大，從央（yāng）企到地（dì）方國企都是這樣，這是當時的政策環境。但是現在看，政府應該管大的（de）戰略規劃方麵，不應該管太具體的項目。這些具體的東西還是要交給（gěi）企業比較好。"在鋼鐵行（háng）業平台交易機構西本新幹線電（diàn）子商務公司（sī）總裁助理盛誌誠看來，近幾年來中國鋼（gāng）鐵企業（yè）的兼並重組，沒有一家能說得上是成功的。國家的政策（cè）曾經給企業擴張提供了支持，現在（zài）又開始為企業的困境（jìng）背書。盛誌誠說，政府現在應該（gāi）做的是，給市場提供一個公平的競爭環境，讓該買單的買單，該成長的成長。

 

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